第3部制度と税金

NISA

つみたて投資枠と成長投資枠、生涯で1,800万円の非課税保有限度額、売却したら枠は復活する話。

NISAは商品ではなく器です。同じ投資信託を買っても、課税口座で持てば利益に20.315%かかり、NISA口座で持てばかかりません。何を買うかとは独立した話なので、まずこの器の形を覚えます。

制度の数字は改正で変わります。この章は2026年9月時点の内容です。実際に使う前に、金融庁のNISA特設ウェブサイト（末尾の参考文献）で最新の数字を確かめてください。

2つの枠

	つみたて投資枠	成長投資枠
年間の投資枠	120万円	240万円
買えるもの	長期・積立・分散に適すると金融庁に届出された投資信託・ETF	上場株式・投資信託など（一部除外あり）
買い方	積立（定期的・継続的な買付）のみ	一括でも積立でも可

いまの制度は2つの枠を併用できます。以前はどちらか一方しか選べませんでした。

2つの枠は併用できます。両方を使い切れば年間360万円です。以前の制度（つみたてNISA・一般NISA）はどちらか一方しか選べなかったので、ここは変わった点です。

年間枠とは別に、非課税保有限度額が生涯で1,800万円あります。このうち成長投資枠として使えるのは1,200万円までです。

全部をつみたて投資枠で埋めることはできますが、全部を成長投資枠で埋めることはできません。

この限度額は買ったときの値段（簿価）で数えます。 100万円で買ったものが150万円に値上がりしても、使った枠は100万円のままです。値上がりによって枠が減ることはありません。

これが以前の制度から最も大きく変わった点です。

枠の復活のしかた100万円で買った投資信託が150万円になったところで全部売ったとします。このとき復活するのは買ったときの100万円ぶんで、150万円ではありません。そして復活するのは翌年です。売った年のうちに同じ枠を使い直すことはできません。

復活するのは値上がり後の150万円ではなく、買ったときの100万円です。そして翌年まで待ちます。

したがって「年内に売って年内に買い直す」ことはできません。年間の投資枠（120万・240万）は、売却とは無関係にその年の上限として効いています。

非課税は良いことしかないように見えますが、裏返しの制約が2つあります。

損失が税務上「無かったこと」になります。課税口座なら、損を出したときに他の利益と相殺できます（損益通算）し、相殺しきれない分は3年間繰り越せます。 NISA口座の損失はこのどちらもできません。利益に税がかからない代わりに、損も使えないということです
枠は復活しても、年間の上限は変わりません。頻繁に売り買いすると、枠を使い切ったあと、その年は何も買えなくなります。回転売買には向かない器です

「NISAで買えば儲かる」ではありません。NISAがしてくれるのは、利益が出たときにその税を非課税にすることだけです。値下がりを防ぐ機能はありません。何を買うかの判断は、この章の外にあります。

入口で税が軽くなるのがiDeCo、出口で税がかからないのがNISA、という整理がいちばん近いです。引き出せないことは欠点にも利点にもなります（第3部19章で扱います）。

この章の記述は以下にもとづいています。制度は変わるので、数字を実際に使う前に一次資料そのものを確かめてください。